今年兒童節(jié)，也許是 crypto 里程碑式的一天。

6 月 1 日，香港虛擬資產(chǎn)交易新規(guī)《適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者的指引》正式施行，虛擬資產(chǎn)交易平臺營運營牌照自開啟申領(lǐng)，標(biāo)志著香港大力推進(jìn)的全球虛擬資產(chǎn)中心建設(shè)取得重大進(jìn)展。

這是加密行業(yè)歷史上首次在大陸地區(qū)的利好。

過去，中國市場也曾是加密行業(yè)不可忽視的力量。在 2014 年到 2016 年間，OKCoin、火幣、BitMEX、Bitfinex 等一大批重量級玩家誕生于內(nèi)地與香港，極大壟斷了行業(yè)的流動性，在野蠻生長中留下無數(shù)繁榮與創(chuàng)新。

2017 年 9 月 4 日，央行宣布將 IC0 定性為非法金融活動，明確禁止任何 Token 融資活動，交易平臺被關(guān)停，市場情緒瞬間崩潰，在一輪超過 50% 的暴跌中，東方加密開啟長達(dá)數(shù)年的出海之路，而如今的行業(yè)霸主 Binance 也自那時起逐漸崛起于海外。

隨后數(shù)年，中國大陸在加密監(jiān)管上繼續(xù)加碼，2021 年 5 月 21 日，國務(wù)院金融會議釋放出「打擊比特幣挖礦和交易行為」信號，各地方政府開始關(guān)停礦場、明禁挖礦，曾占比特幣全網(wǎng) 75% 的中國算力從此徹底在地圖上消失。是年 11 月，比特幣攀上 6.9 萬美元歷史最高點，在整個市場的狂歡中，Crypto 行業(yè)已無東方聲音。

當(dāng) STEPN 讓人們驚呼「華人之光」，一群 Crypto 從業(yè)者卻在疫情中的大理當(dāng)起「數(shù)字游民」;當(dāng)發(fā)跡于香港的 FTX 回歸北美，又在巔峰時戛然而終;當(dāng)被譽為加密伯克希爾哈撒韋的 DCG 在 2022 年的崩盤中神話破滅，適逢 SEC 接連在 Staking 與穩(wěn)定幣監(jiān)管上強勢出手。斗轉(zhuǎn)星移間，歷史的齒輪已悄然轉(zhuǎn)動。

2022 年 10 月 31 日，港府發(fā)布《有關(guān)虛擬資產(chǎn)在港發(fā)展的政策宣言》，宣布下決心競爭全球虛擬資產(chǎn)中心，而后在數(shù)月內(nèi)，政策一路狂飆，虛擬資產(chǎn) ETF 獲批上市、頒發(fā)新牌照，交易平臺持牌上崗、甚至擬對散戶開放虛擬資產(chǎn)交易，推進(jìn)之快讓人目不暇接。今年 4 月 11 日香港 Web3.0 協(xié)會成立典禮上，香港特別行政區(qū)行政長官李家超、香港立法會主席梁君彥、香港保安局長鄧炳強等一眾高級官員亮相站臺，此次政策的空前力度被再度確認(rèn)。

大力支持的背后，自然是對人才與資本的爭奪，只是美國監(jiān)管層對 Crypto 日趨嚴(yán)厲的針對，給予了香港借勢的機遇，開創(chuàng)了當(dāng)下加密世界「西方不亮東方亮」的政策格局。政策本身不等于創(chuàng)新，但政策無疑是行業(yè)創(chuàng)新的最佳土壤，在這個去全球化浪潮中日益四分五裂的世界，一個開放而包容的政策環(huán)境，其價值不言而喻。

新政內(nèi)容重點

5 月 24 日，香港證監(jiān)會發(fā)布了《有關(guān)適用于獲證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者的建議監(jiān)管規(guī)定的咨詢總結(jié)》。這份總結(jié)在咨詢期內(nèi)收到了 152 份意見書，引起了廣泛的關(guān)注，涵蓋了來自業(yè)界和專業(yè)組織、專業(yè)及咨詢公司、市場參與者、持牌法團(tuán)、個人及其他持份者的意見。大部分的響應(yīng)者對相關(guān)的建議規(guī)定表示歡迎，但也有一些人提出了需要澄清的問題。證監(jiān)會在考慮了廣泛的意見和建議后，對部分建議規(guī)定進(jìn)行了修改和澄清。

絕大多數(shù)的響應(yīng)者支持證監(jiān)會關(guān)于允許持牌交易平臺向零售投資者提供服務(wù)的建議。證監(jiān)會將采取一系列適當(dāng)?shù)拇胧﹣肀Ｗo(hù)這些投資者的權(quán)益，包括確保適當(dāng)性、良好的公司治理、加強代幣盡職審查以及相關(guān)披露等方面的措施。

相關(guān)指引訂明多項適用于持牌交易平臺的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定，其中包括穩(wěn)妥保管資產(chǎn)、分隔客戶資產(chǎn)、避免利益沖突及網(wǎng)絡(luò)保安。證監(jiān)會將就新監(jiān)管規(guī)定提供額外指引、其他實施細(xì)節(jié)，以及過渡安排的詳情。香港證監(jiān)會表示歡迎已準(zhǔn)備好遵守證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)的虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者申領(lǐng)牌照。無意申領(lǐng)牌照的營運者，則應(yīng)著手以有序方式結(jié)束其于香港的業(yè)務(wù)。至于現(xiàn)時存在的虛擬資產(chǎn)交易平臺，蔡鍾輝稱，下周四前沒有在香港營運的虛擬資產(chǎn)交易平臺，不能繼續(xù)營運;至于當(dāng)天之前已在香港營運的平臺將設(shè)有過渡期，須于 9 個月之內(nèi)向證監(jiān)會申請牌照。

在這份總結(jié)最后的附錄中，最受期待的法規(guī)《適用于虛擬資產(chǎn)交易平臺營運者的指引》已于今天正式生效。在此，BlockBeats 整理了一些新規(guī)的重點內(nèi)容，以便為讀者提供更清晰的了解。

牌照

虛擬資產(chǎn)的分類可能會隨時間演變，某種虛擬資產(chǎn)的分類可能從非證券型代幣變?yōu)樽C券型代幣(反之亦然)。為了遵守發(fā)牌制度的規(guī)定并確保業(yè)務(wù)能夠持續(xù)運作，虛擬資產(chǎn)交易平臺同時根據(jù)現(xiàn)行制度下的《證券及期貨條例》和《打擊洗錢條例》申請批準(zhǔn)是謹(jǐn)慎的做法。證監(jiān)會將采用簡化的申請程序，使雙重牌照申請只需提交一份綜合申請表格。

為確保零售投資者的保護(hù)，持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺在向零售投資者提供服務(wù)前需遵循一系列涵蓋業(yè)務(wù)關(guān)系、治理、披露和代幣審查的措施。零售投資者需要了解虛擬資產(chǎn)的特點和風(fēng)險，證監(jiān)會將繼續(xù)與投資者和理財教育委員會合作，進(jìn)行相關(guān)的教育工作。

同時，證監(jiān)會已經(jīng)考慮放寬與零售客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系的特定規(guī)定的建議，認(rèn)同平臺運營者應(yīng)全面評估投資者對虛擬資產(chǎn)性質(zhì)和風(fēng)險的了解，并對《虛擬資產(chǎn)交易平臺指引》進(jìn)行相應(yīng)修訂，證監(jiān)會將以常?問題的形式發(fā)布發(fā)布?步指南(例如關(guān)于如何評價客?對虛擬資產(chǎn)的?險承接以及?險承接能?)。

持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺應(yīng)僅在適當(dāng)情況下且沒有洗錢/恐怖分子資金籌集活動的懷疑時，以及在考慮虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)賬對手方盡職審查以及對虛擬資產(chǎn)交易和相關(guān)的錢包地址進(jìn)行篩查的結(jié)果后，才退回虛擬資產(chǎn)。此外，退回的虛擬資產(chǎn)應(yīng)退至匯款機構(gòu)的賬戶，而不是匯款人的賬戶。

持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺應(yīng)根據(jù)風(fēng)險敏感度采取合理措施以降低和管理與非托管錢包的虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)賬往來相關(guān)的洗錢/恐怖分子資金籌集風(fēng)險。非托管錢包的所有權(quán)或控制權(quán)可能隨時間而變化，持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺應(yīng)應(yīng)定期并基于風(fēng)險敏感度確定該非托管錢包的所有權(quán)或控制權(quán)。

當(dāng)持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺在向位于香港以外地方并為相關(guān)客戶行事的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者或金融機構(gòu)提供服務(wù)時，跨境代理關(guān)系的規(guī)定適用于該平臺。證監(jiān)會已在《適用于持牌法團(tuán)及獲證監(jiān)會發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者的打擊洗錢指引》中新增第 12.6.5 段，以澄清持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺應(yīng)持續(xù)監(jiān)測虛擬資產(chǎn)交易和相關(guān)錢包地址。

轉(zhuǎn)賬

證監(jiān)會考慮到轉(zhuǎn)賬規(guī)則在其他司法管轄區(qū)的實施情況后認(rèn)為，在虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)賬后盡快提交所需數(shù)據(jù)是可接受的臨時措施，直至 2024 年 1 月 1 日。持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺應(yīng)從 2023 年 6 月 1 日起遵守其他轉(zhuǎn)賬規(guī)則和相關(guān)規(guī)定，并在采取臨時措施的同時安全地提交所需數(shù)據(jù)。此外，部分客戶使用非托管錢包進(jìn)行虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)賬可能帶來更高的洗錢和恐怖分子資金籌集風(fēng)險，因此證監(jiān)會在第 12.14 段列出了管理非托管錢包轉(zhuǎn)賬的規(guī)定。

轉(zhuǎn)帳規(guī)則是對于虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者及金融機構(gòu)在打擊洗錢/恐怖分子資金籌集方面的一項主要措施，因為有關(guān)規(guī)則提供在進(jìn)行制裁篩查和交易監(jiān)察以及其他風(fēng)險紓減措施時所需的基本資料。這亦有助預(yù)防為不法分子和指定人士處理虛擬資產(chǎn)轉(zhuǎn)帳，及在有關(guān)轉(zhuǎn)帳發(fā)生時加以偵測。

財務(wù)行動特別組織(特別組織)重申，各司法管轄區(qū)需要盡快實施轉(zhuǎn)帳規(guī)則，因爲(wèi)在主要司法管轄區(qū)經(jīng)營的所有虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者及金融機構(gòu)均遵守轉(zhuǎn)帳規(guī)則之前，「日出問題」是無法得到解決的。

其他主要司法管轄區(qū)(例如美國、新加坡、英國及歐洲)已經(jīng)實施或即將實施轉(zhuǎn)帳規(guī)則 9。如延遲在香港實施轉(zhuǎn)帳規(guī)則，獲我們發(fā)牌的虛擬資產(chǎn)交易平臺的競爭力將會受到影響，因為在其他主要司法管轄區(qū)經(jīng)營的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者及金融機構(gòu)將會為了風(fēng)險管理的疑慮而不能或不愿與它們進(jìn)行交易。

然而，開發(fā)系統(tǒng)以利便向收款機構(gòu)立即提交所需資料可能需要時間，縱使持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺已清楚知道，特別組織過去幾年來都在提倡遵守轉(zhuǎn)帳規(guī)則?？紤]到近年來科技方案和轉(zhuǎn)帳規(guī)則網(wǎng)絡(luò)的積極及迅速發(fā)展已逐漸減輕在機構(gòu)之間交換所需資料的困難，有關(guān)就立即提交資料的疑慮將可隨著時間過去而得到解決。再者，愈來愈多在海外經(jīng)營的虛擬資產(chǎn)服務(wù)提供者及金融機構(gòu)將會受轉(zhuǎn)帳規(guī)則的規(guī)限。

打擊洗錢條例將覆蓋中心化虛擬資產(chǎn)交易平臺，因此，只提供虛擬資產(chǎn)服務(wù)(如場外虛擬資產(chǎn)交易和虛擬資產(chǎn)經(jīng)紀(jì)活動)，而沒有自動化交易系統(tǒng)和附加保管服務(wù)的平臺將不在打擊洗錢條例的覆蓋范圍內(nèi)。

代幣

持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺在納入每個代幣以供買賣之前，也應(yīng)進(jìn)行代幣的盡職審查。因此，將已經(jīng)由其他持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺納入的代幣等豁免審查并不適當(dāng)。證監(jiān)會只要求平臺運營者考慮虛擬資產(chǎn)在香港的監(jiān)管狀況，而不要求平臺運營者考慮代幣在其提供交易服務(wù)的不同司法管轄區(qū)的監(jiān)管狀況。

對于要求非證券型代幣具有至少 12 個月歷史記錄的建議，相關(guān)規(guī)定是針對平臺運營者在進(jìn)行審查期間可能遇到的困難而設(shè)立的。雖然 12 個月的規(guī)定可能無法防止一些代幣近期發(fā)生的崩盤事件，但設(shè)立該規(guī)定的目的是降低難以合理檢測的欺詐風(fēng)險，并減少代幣首次發(fā)售前進(jìn)行的市場推廣。

為確保零售投資者的保護(hù)，持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺在向零售投資者提供服務(wù)前需遵循一系列涵蓋業(yè)務(wù)關(guān)系、治理、披露和代幣審查的措施。零售投資者需要了解虛擬資產(chǎn)的特點和風(fēng)險，本會將繼續(xù)與投資者和理財教育委員會合作，進(jìn)行相關(guān)的教育工作。

證監(jiān)會已經(jīng)考慮放寬與零售客戶建立業(yè)務(wù)關(guān)系的特定規(guī)定的建議。本會認(rèn)為平臺運營者應(yīng)全面評估投資者對虛擬資產(chǎn)性質(zhì)和風(fēng)險的了解，并對《虛擬資產(chǎn)交易平臺指引》進(jìn)行相應(yīng)修訂，證監(jiān)會將以常?問題的形式發(fā)布發(fā)布?步指南(例如關(guān)于如何評價客?對虛擬資產(chǎn)的?險承接以及?險承接能?)。

涉及委員會成員與平臺運營者之間的利益沖突也受到重視。為此，平臺運營者應(yīng)設(shè)立內(nèi)部政策和程序來妥善處理這些沖突。持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺在納入每個虛擬資產(chǎn)之前需要進(jìn)行盡職調(diào)查，證監(jiān)會已對《虛擬資產(chǎn)交易平臺指引》中的信息披露責(zé)任進(jìn)行了微調(diào)，規(guī)定平臺運營者應(yīng)采取一切合理措施，確保披露的特定產(chǎn)品信息不虛假、偏頗、具有誤導(dǎo)性或欺騙性。

新規(guī)對加密行業(yè)意味著什么?

香港與新加坡之間的競爭關(guān)系自 Web3.0 之前就開始了，并經(jīng)歷了很多變化。在面積和人口上，新加坡和中國香港相當(dāng)，都是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家。它們的崛起軌跡高度相似，發(fā)展情況也十分接近。購物天堂、多元文化包容、金融、貿(mào)易和航運業(yè)在兩地都十分發(fā)達(dá)，因此它們被譽為"亞洲的明珠"。

作為一個高度開放和外向的經(jīng)濟(jì)體，香港在過去幾十年間經(jīng)歷了三次產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，盡管服務(wù)業(yè)在香港經(jīng)濟(jì)中的比重已經(jīng)很高，但主要集中在傳統(tǒng)的金融、商貿(mào)、航運物流和旅游會展等領(lǐng)域。然而，這種傳統(tǒng)且單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)難以滿足香港發(fā)展的需求，成為一些專家所稱的香港的"資源詛咒"。

為了優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并加快產(chǎn)業(yè)升級，香港面臨著巨大的挑戰(zhàn)。盡管曾嘗試重新發(fā)展制造業(yè)，但由于香港的土地和人力等物理成本過高，高科技含量的高端制造業(yè)在香港幾乎沒有發(fā)展空間。在過去二十年的全球互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)浪潮中，香港承載了大量科技企業(yè)的流動需求，但它們的業(yè)務(wù)重心往往并不在香港，香港也沒有享受到互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新所帶來的紅利。

與此同時，香港的一些金融機構(gòu)甚至獵頭公司紛紛進(jìn)駐新加坡發(fā)展，并帶走了大量的香港人才，特別是從事資產(chǎn)管理的金融人士。新加坡的崛起讓亞洲其他大城市感到壓力，特別是曾經(jīng)的亞洲中心——香港。這導(dǎo)致香港本地勞動力近年來開始流失，資金也出現(xiàn)外流趨勢，其國際中心地位受到?jīng)_擊。根據(jù)全球金融中心指數(shù)(GFCI)的排名，新加坡已經(jīng)超過香港，上升至全球第三位。

因此，發(fā)展 Web3.0 等金融科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，擁抱更廣闊的數(shù)字空間，成為香港非常好的選擇之一。新加坡和香港的戰(zhàn)場也正漸漸擴(kuò)展到了區(qū)塊鏈和 Web3.0 領(lǐng)域。

Web3.0 或成港新之爭新陣地

根據(jù) OKX 聯(lián)合領(lǐng)英發(fā)布的《2022 全球區(qū)塊鏈領(lǐng)域人才報告——Web3.0 方向》，截至 2022 年 6 月，新加坡的區(qū)塊鏈人才增長較快，成為全球前五的區(qū)塊鏈人才國家之一。在 2022 年 9 月，幾乎所有亞洲的全球性活動都在新加坡舉辦，導(dǎo)致新加坡的住宿成本飆升。然而，香港也并沒有袖手旁觀，他們正在努力重回亞洲金融中心的地位，其中 Web3.0 成為了他們嘗試的重要方向。

盡管 Web3.0 仍處于起步階段，但新加坡和中國香港在這個領(lǐng)域的競爭日益激烈。根據(jù)中國移動通信聯(lián)合會元宇宙產(chǎn)業(yè)委執(zhí)行主任、香港區(qū)塊鏈協(xié)會榮譽主席于佳寧的說法，新加坡和中國香港在 Web3.0 領(lǐng)域的競爭可以追溯到它們對金融科技和創(chuàng)新的重視。兩地都是國際金融中心，擁有強大的金融和科技基礎(chǔ)設(shè)施，具備推動 Web3.0 發(fā)展的良好條件。

在 2022 年 11 月，中國香港金融科技周和新加坡金融科技周同時舉辦，將這場競爭推向高潮。中國香港和新加坡爭相爭奪人才、資金和公司，兩地都力爭成為"加密金融中心"或"全球 Web3.0 中心"。

在今年 4 月 11 日，香港 Web 3.0 協(xié)會成立典禮，行政長官李家超在典禮上致辭：「為了把握好 Web3.0 的機遇，香港特區(qū)一份新的《財政預(yù)算案》公布，撥款五千萬元予數(shù)碼港，加速推動香港 Web3.0 生態(tài)圈的發(fā)展，特別是推動跨界別業(yè)務(wù)合作。數(shù)碼港亦已于今年初成立了「數(shù)碼港 Web3.0 基地」，更好凝聚全球 Web3.0 的初創(chuàng)企業(yè)和人才。」

同時李家超認(rèn)為，Web3.0 的發(fā)展現(xiàn)時正值黃金起點，這項顛覆性的技術(shù)能改變許多原有的商業(yè)運作模式，同時創(chuàng)造更多新的機遇。面對 Web3.0 的發(fā)展大勢，香港必須敢于成為這波創(chuàng)新浪潮的引領(lǐng)者。

五千萬財政撥款、數(shù)碼港 Web3.0 基地、香港 Web3.0 協(xié)會建立、虛擬資產(chǎn)新規(guī)頒布……從一系列動作可以看出，香港特區(qū)政府對 Web3.0 在香港的發(fā)展充滿期待，希望能構(gòu)建一個蓬勃發(fā)展的 Web3.0 生態(tài)圈，甚至在技術(shù)突破、模式創(chuàng)新和應(yīng)用創(chuàng)新方面引領(lǐng)行業(yè)。

我們必須承認(rèn)，在 Web3.0 的發(fā)展上，新加坡具有一些先發(fā)優(yōu)勢，但中國香港也在努力迎頭趕上。創(chuàng)新和變革的道路從來都不是一帆風(fēng)順的，但我們可以預(yù)見的是，華人在加密行業(yè)的地位能以香港作為基點，將我們的足跡拓展到東盟市場、亞太區(qū)市場甚至歐美市場，能在全球市場上獲得更多的話語權(quán)。

業(yè)內(nèi)人士怎么看香港新規(guī)

在香港嘉年華期間，BlockBeats 曾對 Waterdrip Capital CEO 大山進(jìn)行了專訪，他認(rèn)為因為某些原因，在過去幾年無論是資金方面還是人才方面，香港的流失都很嚴(yán)重。急需一個新的著手點去重新振興經(jīng)濟(jì)，因此這兩天的嘉年華，香港特首也很密集地出席了很多 Web3.0 的活動，以實際行動也給了大家很大的信心。

所以作為從業(yè)者來講，特別是作為大陸的從業(yè)者，大家對于「支持」其實沒有太大的需求，只要不被打壓，就能很有信心地做事情。更何況現(xiàn)在香港整個港府展示出了一個非常積極的支持的態(tài)度，大家更一擁而上，大山覺得是能理解的。當(dāng)項目方過來，當(dāng)機構(gòu)過來，當(dāng)錢過來，當(dāng)家族辦公室這樣的傳統(tǒng)機構(gòu)看到這么好的一個環(huán)境都進(jìn)來的時候，一切事情都在向好的方向發(fā)展。

在監(jiān)管方面大山認(rèn)為，新加坡實際上比香港更嚴(yán)格。「因為香港畢竟已經(jīng)批下來三家合規(guī)了，但新加坡現(xiàn)在可能一家都沒有，都是純虛擬貨幣交易行。短期內(nèi)香港可能也不會批第四張，但這至少讓大家看到了希望，至少有了合規(guī)的可能性。因此當(dāng)年去了迪拜、新加坡、馬來西亞等各種小國家的交易平臺如今都來香港觀望了?！乖谒磥恚愀鄣暮弦?guī)針對其他的一些業(yè)務(wù)，包括資管都有明確的保護(hù)，因為合規(guī)的一面是監(jiān)管，另一面是保護(hù)。